来自 股票135战法指标 2017-12-25 15:57 的文章

热点分析:股市年报行情如何演绎

  主持人:2001年即将结束,很快将迎来上市公司年报的集中公布期。由于今年末管理层陆续出台了一系列规范措施,预计上市公司的年报将更为真实可信,不过,由此也使市场降低了对上市公司年报的预期,同时考虑到目前机构多处于轻仓状态,年报期间两市行情将如何演绎呢?

  北京证券吴琪:每年年报公布之际,不管“业绩浪”能否成形,上市公司业绩总是能引起市场高度关注。今年末,证监会发布规范文件,要求上市公司董事应保证年报的真实性、准确性和完整性并承担法律责任,作假行为将会有所收敛。配合对上市公司会计处理方面的规范,以及对违规者的严厉处罚,可以说相关举措空前严格,市场对年报预期普遍下降的同时又夹杂着些许期待,想看看在多管齐下的监管背景下,究竟会有多少公司“真金不怕火烧”?客观地讲,在2001年我国国民经济继续保持高速发展的态势下,作为微观主体的企业,业绩还是会有所表现的。但由于近半年来不断被揭露出来的上市公司虚增利润、粉饰报表的黑洞,投资者对上市公司业绩究竟有多少“水分”心里无底,普遍存在较为悲观的看法。笔者认为,一些上市公司业绩滑坡已成定局,特别是中期利润构成中投资收益比重较大的上市公司,由于下半年股指的连番下挫,投资收益将锐减,将导致全年业绩受影响。但一些具有过硬的主营业务,良好的管理,业绩高速增长的上市公司将会因其优质的质地而更加显得耀眼夺目。因此,年报期间大盘可能保持箱体震荡,但个股行情不会寂寞。

  宁波海顺王栋:由于新会计制度实施,注册会计师审计责任加重,加之受宏观经济影响,一些无竞争优势的公司、以往业绩水分较多的前重组公司,以及虚假绩优股会作为一种不确定性影响市场。而从47只基金在成发科技、深高速的申购中也可以发现,目前主力的仓位并不重,所持现金比例较高。因此,大盘继续下行的空间已极为有限,主力甚至可能利用年报期间的一些利空预期而吸货,致使这个阶段大盘基本无战事。

  从最近的行情可以看出,市场涨时往往出现普涨态势,显示资金没有主攻方向;跌时也是普跌,表明除了老庄股外,并无资金明显出局的迹象,这个特点也说明大盘仍处于行情的初步建仓期。综合来看,大盘的调整虽然空间上基本完成,但是时间上还不够。向下打压没有什么空间,就只能在时间上向前延伸。总之,目前大盘处于底部区域,也是大主力跨年度建仓的区域,产生剧烈的、在特定区间的拉锯是很正常的。预计到年报后期,大盘把各种不利因素基本消化之后,真正的大行情才可能启动。

  主持人:明年1至2月份节假日较多,对于投资者来说都存在一个持股或持币过节的问题,而且年报期间的投资策略显然与投资者对其间行情的判断密切相关,两位对此有何看

  王栋:年报期间要以回避风险为主,而对一些风险已释放的股票则可进行中线建仓。风险股主要体现在年报业绩的不确定上,如因业绩造假而被查处的公司,委托理财“地雷”可能爆炸的公司,连续几年走牛、目前还在历史高位震荡的庄股等,均应回避。

  至于中线建仓的目标,可以锁定三类股:一是绩优股板块,特别是久被忽略的低价绩优股,这些股票集中于传统行业中,例如基础设施行业、钢铁板块,采掘行业等。二是近年无再融资要求且近期有主力介入迹象的个股,如南宁糖业流通盘仅7280万股,光大证券因包销其配股余额而持筹不少;杉杉股份因配股而被兴业证券持有相当一部分;还有哈药集团、明星电子、浙江广厦、富邦科技、新农开发等,均可留意。三是2001年上市的次新股。在2001年上市的70多家新股次新股中,股价在10元上下的有近一半,是一批下无空间、上有潜力的投资品种。

  吴琪:年报公布之际,绩优股将继续有表现机会,但不会是以业绩浪的形式表现出现,一方面市场面临的不确定因素太多,增量资金入市意愿不足,存量资金不足以形成持续的板块效应;另一方面,确实会有一部分“假”绩优会“露馅”,影响绩优板块整体形象。另外,还会有一部分绩优股由于其盘大、无题材且成长性有限,不符合市场炒作口味而长时间走势平淡,股性趋于呆滞,这部分个股的走势将不会有太大起色。个股方面,如国电电力、五粮液、鲁泰A、上港集箱等可关注。投资者应把握好市场节奏,逢低介入走势较强的绩优股,中线持有必有斩获。