来自 股票一阳穿三线的战法 2017-11-23 14:48 的文章

11月6日行情分析:融资余额和沪综指竟是这种关

  “两融余额仍有上升空间。”夏敏仁表示,从两融余额占A股流通市值角度来看,自2010年两融业务开展以来,剔除业务起步阶段,两融余额占A股流通市值中枢在2%-3%,牛市期间峰值达4.73%,低迷期中枢在1%-2%。

  今年1月以来,两融余额从9329亿元增长到10000亿元,期间两融余额占A股流通市值稳定在2.1%左右,主要由于IPO加速扩大了流通市值规模。那么,在IPO加速仍在持续的背景下,当前两融余额占A股流通市值仍然相对较低,比例与规模均存在进一步上升空间。

  上一轮牛市从2014年三季度正式启动,当时两融余额占A股流通市值也从2.1%逐步上升。从2014年7月到2014年10月,两融交易额占成交额比例从11%快速上升到16%,在2015年1月达到峰值20%。

  当前两融余额占比也是从2.1%缓慢上升,而两融交易额占成交额比例的上升则相对温和,最近3个月从10.14%上升到10.52%。新入场资金风险偏好处于上行通道,但提升速度温和有利于保留后续的上升潜力,本次慢牛更具有持续性。

  数据显示,从行业来看,10月份电子、医药生物、食品饮料、汽车和银行是融资净买入金额最多的五个行业,金额分别为42.77亿元、33.65亿元、33.06亿元、24.88亿元和23.35亿元;对应10月分别上涨了1.27%、3.84%、2.15%、-0.1%和-1.34%。

  而周期行业则遭到抛售,有色金属、传媒、国防军工、钢铁和采掘当月净流出金额居前,分别为17.64亿元、3.94亿元、3.84亿元、3.06亿元和3.01亿元。对应10月涨幅分别为-3.53%、0.79%、-6.51%、-6.05%和-7.46%。

  10月份融资净买入额前十大股为京东方A、贵州茅台、中国平安、中国中车、伊利股份、青岛海尔、上港集团、保利地产、TCL集团和海螺水泥,这十只股票全为白马龙头标的,而且10月份股价均上涨,其中京东方A涨幅高达41.36%。

  10月份融资净卖出额前十大股为方大碳素、中国铝业、盛屯矿业、新华保险、南山铝业、首创股份、长安汽车、多氟多、大唐电信和江特电机,除金融股新华保险外,其他股价均下跌。

  综合看,融资客青睐的行业和个股整体表现较好;融资客出逃的板块和个股则跌幅相对较大。白马股、大消费以及金融板块无疑仍是融资客抱团的重点,电子板块也有所崛起,这与公募基金三季报表现出来的态势颇为一致。

  不过,对于融资客集体出逃的周期板块,公募基金态度却不大相同,例如,公募基金对有色金属板块依然保持加仓态势,仓位提升了1.51%。

  平安证券指出,从三季报来看,周期行业的盈利情况仍要好于非周期行业。但是周期行业的盈利增速或在四季度收敛,主要是因为周期行业在四季度的盈利增速基数将会大幅提高,以及大宗商品价格有望持续回落。

  中信证券研究部秦培景、杨灵修指出,周期股盈利改善是今年A股整体盈利改善的主要推动力,供给侧改革叠加环保限产是这一轮周期行情的重要原因。去产能政策已经做到极致,周期品价格在目前的高位上难以再上台阶,而且,9、10月份大宗商品价格也已经下行。周期板块盈利增速虽然下降,还能维持比较高的位置;但依赖周期股盈利持续上升,从而拉动全市场盈利水平回升,是不现实的。

11月6日行情分析:融资余额和沪综指竟是这种关

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